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Achevé de rédiger le 30| 03 | 2022
POURQUOI UN LABEL?
Il n’y a pas de définition partagée du concept de «finance durable», ce qui laisse une grande marge d’interprétation quand on parle d’investissements durables.
Les stratégies d’investissement durable peuvent ainsi :
- être basées sur des thèmes environnementaux ou sociaux comme le changement climatique ou le capital humain,
- reposer sur des exclusions,
- viser à être les meilleuresde leur catégorie, afficher les progrès les plus importants, ou laisser augurer de futurs progrès...
Enfin la grande diversité du vocabulaire utilisé (cf.notre newsletter précédente) : durable, responsable, ISR, ESG, vert, climat, écologique, transition, etc. rend la compréhension des offres de produits d’investissement responsable délicate.
Des labels ont été élaborés pour répondre à ce manque de clarté et rendre les produits financiers durables plus faciles à comprendre.
QUELS CRITÈRES REGARDENT LES LABELS ?
Le label définit des critères via un référentiel public et délègue à des auditeurs le soin de vérifier que les « processus» de gestion des fonds respectent les critères définis par le label. En règle générale le fonds doit s’engager à exclure certaines activitéset/ou entreprises qui ne respectent pas certains critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) hormis pour le label ISR. Concrètement, cela signifie que la plupart du temps des énergies fossiles sont exclues et que le processus d’investissement et les avoirs en portefeuille sont transparents. Bien entendu, les types d’énergie fossile, les seuils appliqués et les critères de sélection ESG varient.
Ci-dessous, voici un tableau comparatif des 4 principaux labels:
| LABEL ISR | Towards Sustainability | FNG | LuxFlag ESG | |
| Gouvernance | Publique | Associative | Associative | Agence de labellisation |
| Type de label | Processus de gestion | Processus de gestion et exclusion | Processus de gestion et exclusion | Processus de gestion |
| Couverture exigée | 90% et 20% de réduction de l'univers investissable | 100% | 100% | 100% |
| Exclusions normatives | non | oui | oui | oui |
| Exclusions énergies fossiles | non | oui - 10% max | oui - 5% max | non |
| Barème à points | non | non | scoring + étoiles | non |