Retrouvez chaque mois votre publication La Française AM rédigée par Gilles Mainard de La Française des Placements et Michel Didier, Président du Conseil d’Orientation Stratégique de La Française AM. Elle présente notre stratégie d’investissement, une analyse de la conjoncture et des perspectives économiques ainsi que nos convictions sur les différentes classes d’actifs.
Nous avons profité de la baisse violente des marchés, en début de période, pour remonter le delta du fonds, rejoignant ainsi notre borne haute, à 60 %, via des achats de titres bancaires et des actions émergentes, notamment. Conformément à notre stratégie de prises de bénéfices tactiques, mise en œuvre depuis le début de l’année, nous avons réduit le risque du portefeuille en toute fin de période profitant du rebond des actions européennes. Nous avons également soldé notre position sur les actions japonaises, le marché ayant été immune au contexte géopolitique mondial. Ce marché conserve, selon nous, de l’attractivité ; mais nous attendons plus d’éclairages sur une éventuelle nouvelle action de la part de la Banque du Japon. Parallèlement, nous avons continué d’augmenter nos positions sur la partie actions émergentes.
Nous avons également pris des bénéfices sur notre poche obligataire, notamment sur la partie périphérique, après le très beau rallye enregistré sur cette composante. Outre Atlantique, la Fed poursuit son discours accommodant malgré une économie continuant d’afficher des signes de bonne santé économique, nous avons donc augmenté de notre position vendeuse sur les taux US. Parallèlement, nous avons complété nos positions en dette émergente.
