Commentaire de gestion sur le mois de juin
Le référendum britannique sur l’appartenance du Royaume-Uni à l’Union Européenne qui s’est tenu le 23 juin a eu un fort impact sur les marchés d’actions. Dans les deux jours qui ont suivi le choix des britanniques de quitter l’UE, le CAC 40 a ainsi perdu plus de 10% avant de regagner en toute fin de mois une partie du terrain perdu. Sur l’ensemble du mois, l’indice perd ainsi 5,5%.
Dans ce contexte compliqué, la valeur liquidative de FCP Mon PEA recule de 8,2%. Notre retard vis-à-vis de l’indice s’explique par notre absence d’un certain nombre de grandes sociétés défensives de l’indice qui ont nettement surperformé dans ce contexte d’aversion au risque à l’image de Danone, L’Oréal ou Engie. Total et Sanofi figurent également parmi les bonnes performances du mois ; ces sociétés sont présentes dans FCP Mon PEA mais leur poids très important dans l’indice, près de 10% chacune, nous pénalise en relatif. Enfin, au sein de notre thématique « reprise européenne », nous avons subi des baisses importantes sur certaines valeurs cycliques en portefeuille (Rexel, Renault), sur des valeurs financières (Crédit Agricole) ainsi que sur une société exposée au Royaume-Uni (Sopra-Stéria). Concernant Sopra-Stéria, nous avons fait un point avec le Responsable des Relations Investisseurs à la suite du vote anglais pour analyser en détail les répercussions de court et moyen-terme pour la société.
Parmi les mouvements du mois, nous avons décidé de vendre Accor : les espoirs des investisseurs concernant un potentiel rachat par un investisseur chinois pourraient être contrariés par l’interventionnisme gouvernemental sur ce dossier sensible. A l’inverse nous avons intégré Technip en portefeuille ; la remontée des cours du pétrole laisse espérer un contexte un peu plus porteur pour les services pétroliers et Technip est par ailleurs engagé dans un processus de fusion créateur de valeur avec FMC Technologies. Nous avons également procédé à un arbitrage dans le secteur bancaire en vendant nos titres Natixis pour acquérir des actions Société Générale tout en réduisant le poids du secteur dans le portefeuille.
Performances au 31/06/2016
| YTD | 1 an | Création (27/05/2010) |
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| -14,22 % | -15,29 % | +53,74 % |
Pour en savoir plus
> Consulter la fiche produit de FCP Mon PEA sur le site La Française AM Partenaires |
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Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.