Créée en 2014, la SCPI LF Europimmo s’est aujourd’hui imposée parmi les SCPI européennes, et notamment à l’investissement en Allemagne, première puissance économique européenne. Le véhicule, qui n’a pas prévu à ce stade d’investir au Royaume-Uni, connaît un grand succès avec une collecte très importante en 2016 qui se confirme et s’accélère en ce début d’année 2017, avec une capitalisation supérieure à 220 M€ à fin mars 2017.
Cette nouvelle collecte va permettre à la SCPI d’atteindre rapidement une capitalisation significative, lui permettant de devenir un véhicule incontournable à l’investissement en Europe et particulièrement en Allemagne.
A ce jour, les actifs de la SCPI bénéficient d’emplacements de premier choix, de baux de long terme, de locataires de renom et d’un niveau de loyer attractif : à titre d’information, ce portefeuille génère une rentabilité nette supérieure à 5% (après frais et financement à hauteur de 30% des valeurs d’acquisition des actifs).
Nous considérons qu’il est de l’intérêt stratégique à moyen et long terme de la SCPI de maintenir cette dynamique de croissance. En effet, la capitalisation de plus de 220 M€ à ce jour nécessite la poursuite du développement de la SCPI afin d’étoffer son portefeuille immobilier. L’objectif est de parvenir à une mutualisation satisfaisante de ses investissements et donc de ses risques, tout en maintenant la qualité des acquisitions à venir.
Si la collecte contribue au développement stratégique de la SCPI, l’Allemagne est aujourd’hui une destination phare des investisseurs. Dans ce marché où la concurrence à l’acquisition est vive, le déploiement d’une politique d’investissement rigoureuse nécessite plus de temps. Dans ces circonstances, afin de gérer son développement tout en maintenant la sélectivité des acquisitions, la Société de gestion a pris plusieurs décisions sur les paramètres financiers du véhicule :
- Une augmentation du délai de jouissance (1er jour du 6e mois suivant la souscription à partir du 3 avril 2017) afin de prendre le temps nécessaire pour acquérir le patrimoine immobilier, tout en restant très sélectif dans ce marché concurrentiel ;
- Une augmentation du prix de la part (1 015 € à partir du 3 avril 2017, soit une augmentation de 1,5%), en cohérence avec l’appréciation de la valorisation globale du portefeuille actuel ;
- Le rythme volatil de la collecte, la fluctuation des délais d’investissement, la taille encore limitée du véhicule et son patrimoine toujours en constitution pourront nécessiter en 2017 une adaptation de ses distributions.
Dans ce contexte, le DVM1 prévisionnel annoncé autour de 4,40% en début d’année pourrait être ramené autour de 4%2. Cette baisse de la distribution en 2017 revêt un caractère temporaire, car elle est liée à une désynchronisation également temporaire de la collecte et des investissements. A cet égard, la Société de gestion redouble d’efforts pour accélérer la recherche d’investissements de qualité.
Nous vous rappelons également que la Française possède une gamme de SCPI européennes, notamment Europimmo Market, SCPI spécialisée dans l’investissement de commerces en Europe, dont le délai d’entrée en jouissance reste au 1er jour du 4e mois qui suit la souscription.
Un mailing d’information auprès des associés de la SCPI LF Europimmo Immo a été adressé le 27 mars 2017.
Téléchargez le courrier associés LF Europimmo
Un nouveau Bulletin de souscription intégrant les dernières modifications sera mis à votre disposition sur le site www.lafrancaise-am-partenaires.com à compter du lundi 3 avril 2017.
Vous remerciant une nouvelle fois pour votre confiance, nous vous invitons, pour tout complément d’information, à vous rapprocher de votre interlocuteur habituel, en particulier si des opérations engagées doivent se dénouer après le lundi 3 avril 2017.
1 Taux de distribution sur valeur de marché correspondant au dividende annuel brut avant prélèvement libératoire versé au titre de l’année n (y compris les acomptes exceptionnels et quote-part de plus-values distribuées), rapporté au prix de part acquéreur moyen de l’année n.
2 Au regard de la fiscalité attractive des revenus fonciers de source étrangère, une distribution aux alentours de 4% avant fiscalité resterait compétitive, nette de fiscalité, comparativement à la moyenne du marché. A titre d’exemple, pour un foyer fiscal de 2 parts percevant 80 000 € de salaires ayant souscrit 100 000 € dans une SCPI répliquant le patrimoine actuel de LF Europimmo et distribuant 4%, délivrerait 3,1% net de fiscalité. En comparaison, une SCPI investissant en France et distribuant du 4,63% (DVM moyen du marché – IEIF 2016) délivrerait 2,6% net de fiscalité.
Les projections de distribution des SCPI ne peuvent être remises au client final. Les éléments d’informations et données chiffrées sont considérés comme exacts au jour de leur établissement. Elles n’ont pas de valeur contractuelle et sont sujettes à modification.
Risques associés :
Risque de perte en capital, risque de liquidité, absence de rentabilité potentielle ou perte de valeur. Les parts de SCPI sont des supports de placement à long terme et doivent être acquises dans une optique de diversification du patrimoine. La durée de placement minimale recommandée est de 9 ans. Les SCPI peuvent recourir à l’endettement :
- pour Europimmo, à hauteur de 30% maximum de la valeur d’acquisition des actifs pour financer ses investissements,
- pour Europimmo Market, à hauteur de 50% maximum de la valeur d’acquisition des actifs pour financer ses investissements
La société de gestion de portefeuille La Française Real Estate Managers a reçu l’agrément AMF N° GP-07000038 du 26 juin 2007 et l’agrément AIFM au titre de la directive 2011/61/UE, du 24/06/2014 (www.amf-france.org)
La SCPI LF Europimmo a reçu le visa AMF n°14-26 en date du 29.08.2014. La notice a été publiée au BALO n°108 du 8.09.2014, n°84 du 13.07.2016 et n°37 du 27.03.2017
La SCPI Europimmo Market a reçu le visa AMF n°15-21 en date du 11.08.2015. La notice a été publiée au BALO n°107 du 07.09.2015