2016 aura été l’année des surprises. Le Brexit, puis l’élection de Donald Trump aux États-Unis, ont témoigné de la volonté des peuples de changer l’ordre établi, dans un environnement économique terne et plein d’incertitudes. Plus que jamais, l’immobilier a incarné une valeur-refuge solide et nos marchés ont attiré d’importants capitaux, exacerbant encore la concurrence entre les investisseurs.
La bonne tenue des transactions locatives, couplée à une vacance enfin en diminution, a conforté l’attractivité de l’investissement immobilier. En France, elle ne s'est malheureusement pas matérialisée
par une augmentation des loyers pour la grande majorité des actifs, seules les zones très centralisées jouissant d’une réelle attractivité auprès des utilisateurs. Comme nous l’avions anticipé, les valeurs
locatives ont en revanche fortement progressé sur les principaux marchés allemands, ainsi qu’à Amsterdam, où nous avons réalisé un premier investissement en toute fin d’année, en plein cœur de ville.
La Française a profité de cette conjoncture immobilière globalement porteuse, pour accélérer son développement. La collecte brute de nos SCPI a atteint un nouveau record et dépassé les 600 millions
d’euros en 2016. Dans le même temps, nous avons investi pour le compte des SCPI près d’1 milliard d’euros, en France, en Allemagne et aux Pays-Bas. Comme nous vous l’avions annoncé, nous avons
également intensifié notre stratégie de diversification en intégrant de nouveaux produits, les résidences gérées notamment.
2017 sera une nouvelle année de défis. L'incertitude qui règne sur les marchés pourrait encore se renforcer cette année, avec les échéances électorales prévues en Allemagne, en France et aux Pays-Bas
et la sortie progressive du Royaume-Uni de l’Union Européenne. Après plusieurs décennies d’inflation soutenue, qui avaient généré une augmentation régulière des loyers, la baisse des taux de rendement observée ces dernières années a porté l’appréciation des valeurs vénales. Dans un environnement de croissance toujours molle et de contraction de taux immobiliers plus modeste, les enjeux seront de placer la collecte dans les meilleures conditions possibles, grâce à une politique d’investissement sélective, en ciblant les territoires en fort développement et les zones de marché les plus prometteuses. En outre, nous poursuivrons notre stratégie d’asset management active et créative, pour résorber la vacance sur le patrimoine géré, en répondant au plus près à une demande utilisateurs en mutation.
Plus que jamais, nous devrons faire preuve de vigilance, d’agilité et de créativité.
Marc Bertrand, au 31/12/2016, CEO La Française GREIM